БАНК КАК ЭМИТЕНТ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

1 Выпуск акций и облигаций

Деятельность банков как эмитентов включает в себя операции по эмиссии (выпуску) собственных ценных бумаг и их первичное размещение.

Банк как эмитент на рынке ценных бумаг занимается выпуском акций, облигаций, векселей, сертификатов и других ценных бумаг. Эмиссионные операции банка — это деятельность по выпуску банком собственных ценных бумаг.

Законодательно коммерческим банкам разрешается выпускать следующие виды ценных бумаг: акции, облигации, чеки, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, производные ценные бумаги.

Порядок выпуска банками акций, облигаций и опционов регламентируется ФЗ «Об акционерных обществах» и ФЗ «О рынке ценных бумаг», Инструкцией Банка России N 148-И.

Процедуры регистрации и выпуска ценных бумаг кредитными организациями, которые установлены Банком России предусматривают:

госрегистрацию всех выпусков ценных бумаг, независимо от величины выпуска и количества инвесторов;
регистрацию выпусков ценных бумаг в Департаменте корпоративных отношений Банка России.

Банк как эмитент ценных бумаг выпускает акции в целях создания собственного капитала в виде уставного, при условии, что банк учреждается в форме акционерного общества.

Под уставным капиталом акционерного банка понимается сумма номинальной стоимости его акций, которые приобретены акционерами. Каждый банк в праве сам определить величину собственных средств и их структуру, согласно стратегии его развития.

Привлечение дополнительного капитала акционерными банками может осуществляться путем размещения дополнительных акций. Банк может выпускать только именные акции (обыкновенные и/или привилегированные).

При этом, первый выпуск акций полностью составляют обыкновенные именные акции. Выпуск привилегированных акций в этом случае не допускается. Такое положение вызвано тем, что банк в первый год работы может не обеспечить выплату дивидендов по привилегированным акциям в установленном размере.

Акционерный банк для роста уставного капитала в праве дополнительно выпускать акции, однако только после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Для повышения уставного капитала банки могут выпускать обыкновенные и привилегированные акции. Однако, вес привилегированных акций не может превышать 25 % от суммы уставного капитала.

Государственная регистрация выпуска акций сопровождается регистрацией проспекта при их размещении среди неограниченного круга лиц или заранее известного круга лиц, число которых превышает 500.

При выпуске облигаций, одним из главных условий служит полная оплата всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) или полная оплата участниками своих долей в уставном капитале банка (для банка, созданного в форме ООО). На законодательном уровне запрещено одновременно выпускать акции и облигации, выпуск облигаций разрешен банками не раньше третьего года их деятельности и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов.

Однако, банк как эмитент на рынке ценных бумаг может выпускать облигации раньше установленного срока, но только при наличии гарантии, которая предоставлена третьими лицами.

При выпуске облигаций, которые превышают размер уставного капитала, нужна гарантия, представляемая банку третьими лицами. Данная гарантия должна оговаривать конкретную сумму, равную объему эмиссии облигаций по номинальной стоимости, и общую сумму процентов, причитающихся по облигациям.

Выпуск облигаций может быть как именным, так и на предъявителя, в бумажной или безналичной форме. Банки могут выпускать облигации в российской и иностранной валюте с учетом норм валютного законодательства и нормативных документов Банка России.

Обращение облигаций может осуществляться на минимальный срок равный одному году. В результате одного выпуска облигации могут продаваться по разным ценам. Таким образом, требование о единой цене размещения на облигации не распространяется. Выпуски облигаций кредитных организаций на сумму 200 млн руб. и выше регистрируются в Банке России, при меньших объемах – в территориальном учреждении Банка России.

Продажа облигаций осуществляется в сроки, которые установлены решением о выпуске ценных бумаг банка, но не позднее чем через год после регистрации их выпуска. Банки могут реализовывать облигации по номинальной стоимости либо с дисконтом.

2 Сберегательный (депозитный) сертификат

Сберегательный (депозитный) сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в кредитную организацию, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в кредитной организации, выдавшей сертификат, или в любом ее филиале [8].

Банк как эмитент на рынке ценных бумаг имеет право выдачи сберегательного сертификата предоставляется банкам на следующих условиях:

банк реализует свою деятельность не менее двух лет;
публикация годовой отчетности (баланса и отчета о прибылях и убытках), которая подтверждена аудиторской организацией;
соблюдение банковского законодательства и нормативных актов Банка России;
выполнение обязательных экономических нормативов;
наличие резервного фонда в размере не менее 15 % от фактически оплаченного уставного капитала;
исполнение обязательных резервных требований [8].

3 Вексель

Вексель — это долговое обязательство физического лица, оформленное в строго установленной законом письменной форме. Владелец векселя имеет законное право при наступлении даты, указанной в векселе требовать от должника оплатить указанную денежную сумму.

Выпуск векселей регламентируется ГК РФ, ФЗ «О переводном и простом векселе», а также и нормативными документами Банка России.

Банковские векселя имеют ряд несомненных достоинств:

отсутствие обязательной регистрации правил и условий выпуска в Банке России;
выпуск сериями и в разовом порядке;
применение как средства платежа за товары и услуги физическими и юридическими лицами;
передача по индоссаменту без ограничений;
применение в качестве залога при получении кредите;
повышенная ликвидность, обеспеченная солидарной ответственностью индоссантов;
выпуск в национальной и иностранной валюте [12].

Банк как эмитент на рынке ценных бумаг может выпускать векселя до востребования и с указанием срока предъявления. Кроме того, существуют процентные, дисконтные и беспроцентные векселя.

Процентные векселя дают право первому векселедержателю или его правопреемнику получить при их предъявлении банку для погашения вексельную сумму и причитающийся процентный доход, дисконтные векселя — дисконтный доход, который определяется как разница между номинальной суммой векселя, по которой, он погашается, и ценой, по которой он был продан первому векселедержателю.

По беспроцентному векселю векселедержатель получает номинальную сумму векселя, по которой он был продан.

В соответствии с законодательством банки могут выпускать, покупать, продавать и хранить платежные документы и ценные бумаги (чеки, векселя), осуществлять иные операции с ними как в рублях, так и в иностранной валюте.

Эмитируя векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коммерческие банки таким образом аккумулируют денежные ресурсы и создают платежные средства.

4 Производные финансовые инструменты

Производные (срочные) ценные бумаги – это такие ценные бумаги, чья стоимость является производной от динамики курсов, которые лежат в основе финансовых активов или других, более простых финансовых инструментов.

Банк как эмитент на рынке ценных бумаг может заниматься эмиссией производных финансовых инструментов.

Иначе говоря, производные ценные бумаги – это бездокументарная форма имущественных прав (обязательств), которые возникли в связи с изменением цены лежащего в основе ценной бумаги биржевого актива (то есть ценные бумаги на какой-либо ценовой актив: на цены товаров, на цены основных ценных бумаг, на цены кредитного и валютного рынков: фьючерсные контракты, свободнообращающиеся опционы.

К производным финансовым инструментам относят:

– опцион – финансовый договор или контракт между двумя сторонами – продавцом и покупателем. Он дает право, но не обязанность в течение оговоренного в условиях опциона срока купить или продать по фиксированной цене определенную ценную бумагу, продукт, какие–либо услуги или другой финансовый инструмент по строго оговоренной цене в заранее обговоренное время;

– опцион эмитента – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного;

– форвард – договор покупки и продажи конкретного товара (ценной бумаги) в заранее оговоренный срок. То есть сделка, обязательная для исполнения. Отказ одного из контрагентов от исполнения влечет за собой штрафные санкции;

– фьючерс – договор покупки и продажи, в котором обязательство покупателя приобрести, а продавца продать какой–либо товар (ценную бумагу) в определённый срок в будущем по фиксированной цене, оговорённой сегодня. То есть продавец обязан осуществить поставку, а покупатель – оплатить и принять поставленный актив.

5 Качественная и количественная характеристика эмиссия ценных бумаг кредитными организациями

В таблице 1 представлены данные по объему выпущенных кредитными организациями ценные бумаги в период 2017 – 2019 гг.

Таблица 1 – Данные по объему выпущенных кредитными организациями сберегательных (депозитных) сертификатов и облигаций, производных финансовых инструментов в период 2017 – 2019 гг.

Источник : [https://www.fedstat.ru.]

Из таблицы 1 видно, за 2019 г. по структуре эмиссии долговых ценных бумаг и производных финансовых инструментов (ПФИ) российские банки отдают предпочтение выпуску облигаций. Так, было выпущено облигаций в 2019 г. на сумму 1 903,80 млрд. руб., что составило 75,94 % от общего объема выпуска долговых ценных бумаг и ПФИ.

На долю банковских сертификатов – 36,62 млрд. руб., что составляет 1,46 % от общего объема выпуска долговых ценных бумаг и ПФИ. Структура банковских сертификатов представлена депозитными сертификатами – 3,69 млрд. руб. и сберегательными – 32,93 млрд. руб. На долю производных финансовых инструментов – 566,61 млрд. руб., что составляет 22,60 % от общего объема выпуска долговых ценных бумаг и ПФИ.

В целом, за 2019 г. по сравнению с 2018 г. произошел рост выпуска объемов долговых ценных бумаг на 26,37 %. Данная тенденция за 2019 г. в основном связаны с нестабильностью экономической ситуации в России, и, как следствие, возникла необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов в банковский сектор.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Гражданский кодекс Российской Федерации от 26.01.1996 N 14–ФЗ [Электронный ресурс]. – Доступ из справочно–правовой системы «Гарант». – Режим доступа: http// www.garant.ru.
О Центральном банке РФ (Банке России) [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 10.07.2002 г. N 86–ФЗ. – Доступ из справочно–правовой системы «Гарант». – Режим доступа: http// www.garant.ru.
О банках и банковской деятельности [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 02.12.1990 г. N 395-I. – Доступ из справочно–правовой системы «Гарант». – Режим доступа: http// www.garant.ru.
О порядке осуществления процедуры эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации : Инструкция ЦБ РФ 27 декабря 2013 года N 148-И. – Доступ из справочно–правовой системы «Гарант». – Режим доступа: http// www.garant.ru.
О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций : Письмо Банка России от 10.02.1992 N 14-3-20. – Доступ из справочно–правовой системы «Гарант». – Режим доступа: http// www.garant.ru.
Буренин, А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов [Текст]: учебник / А.Н. Буренин. – Москва: ИНФРА-М, 2014. – 326 с.
Каримова, Т.Г. Производные финансовые инструменты: текст лекций / Т.Г. Каримова. – Челябинск: Издательский центр ЮУрГУ, 2014. – 85 с.
Лаврушин О. И. Банковский менеджмент [Текст]: учебник для студентов вузов, обучающихся по программе «Финансы и кредит» / О. И. Лаврушин и [др.]. – Москва : КноРус, 2016. – 414 с.
Новашина, Т. С. Операции банков с ценными бумагами [Текст] / Т. С. Новашина, С. В. Криворучко. – Москва : Московская финансово-промышленная академия, 2015. – 367 с.
Савинова, В. А. Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг и направления их развития [Текст] / В. А. Савинова. – Москва : Научно-информационный журнал (рекомендован ВАК) «Экономические науки», 2014. – N 10 (119). – С. 87 – 91.
Чернова, Г. В. Выпуск ценных бумаг коммерческим банком [Текст] / Г. В. Чернова, В. Н. Терехов. – Москва : Сентябрь, 2012. – с. 112.
Юфряков, Ю. Операции с ценными бумагами в банке [Текст] / Ю. Юфряков. – Москва : Альпина Бинес Бук, 2013. – с. 169.
Статистический бюллетень Банка России за 2017 – 2019 гг. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.сbr.ru
РОЛЬ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ // http://umnikus.ru/rol_banka_na_rsb/