Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н)

Введение

В статье рассмотрены преимущества и недостатки развития рынка облигаций федерального займа для населения (далее — ОФЗ-н). Актуальность темы заключается в том, что перед государством стоит вопрос расширения доходной части или восполнения дефицита бюджета, а одним из наиболее эффективных методов его финансирования является выпуск государственных ценных бумаг. C апреля 2017 г. Министерство финансов реализует выпуск облигаций для населения (ОФЗ–н). Поэтому возникает необходимость разобраться с преимуществами и недостатками данной ценной бумаги для обывателя.

1 Что такое облигации федерального займа для населения?

Под облигациями федерального займа (далее – ОФЗ) понимается государственная именная купонная ценная бумага, срок обращения которой более 1 года и предоставляющая право владельцу получить процентный доход, начисляемый к номинальной стоимости такой облигации, а также при предъявлении получить стоимость самой облигации.

Поясним, что облигации приобретаются в электронном виде, однако термин купонный доход (сумма процентного дохода за купонный период, например, за 6 мес. обращения облигаций) и купон (часть облигации, которая дает ее владельцу право на получение установленного купонного дохода за определенное время, то есть купонный период).

Эмитентом облигации федерального займа является Министерство финансов РФ от  Российской Федерации, их эмиссия осуществляется периодически в форме отдельных выпусков. Общий объем эмиссии ОФЗ определяется Минфином РФ в пределах лимита государственного внутреннего долга, который установлен федеральными законами о федеральном бюджете на конкретный финансовый год [1].

В настоящее время на рынке государственных ценных бумаг обращаются следующие виды ОФЗ:

• ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ–ПД);
• ОФЗ с переменным купонным доходом (ОФЗ–ПК);
• ОФЗ с амортизацией долга (ОФЗ–АД);
• ОФЗ с индексируемым на инфляцию номиналом (ОФЗ–ИН);
• ОФЗ для населения (ОФЗ-Н).

Итак, ОФЗ-н – это ценные бумаги для привлечения средств населения со сроком обращения три года и номиналом 1 000 рублей. Держателем может быть любой гражданин РФ, достигший 18 лет. ОФЗ-Н можно приобрести в банка-агентах (Сбербанк, ВТБ 24, Промсвязьбанк, Почта Банк), данные облигации продаются лотами от 30 тыс. руб. до 15 млн. руб. Особенность ОФЗ-Н состоит в том, что облигации не обращаются на открытом рынке, их нельзя перепродать другому лицу, а только передать по наследству. Выплата купонного дохода осуществляется каждые полгода, предъявить бумагу к погашению досрочно можно будет в любой момент.

2 Преимущества и недостатки ОФЗ-Н

Стоит заметить, что такие инструменты как ОФЗ-н достаточно широко применяются за рубежом. Во многих странах существуют фонды коллективных инвестиций, которые аналогичны по ключевой цели – вложение в государственный долг. Кроме пополнения бюджета, Министерство финансов РФ также ставит целями – повышение финансовой грамотности и стимулирование к средне- и долгосрочным сбережениям население страны, то есть созданию альтернативы банковским депозитам для физических лиц.

Преимуществами ОФЗ-н является:

1. Доходность ОФЗ-н незначительно выше, чем по банковским депозитам при условии максимального срока обращения (три года). Пример расчета доходности ОФЗ-Н можно посмотреть на сайтах Минфина РФ, банков-агентов.
2. Отсутствуют затраты на открытие депозитарного счет и комиссии брокеру, поскольку данные облигации не обращаются на открытом РЦБ.
3. Повышение финансовой грамотности среди населения.
4. Из года в год совершенствуется данный инструмент Минфином РФ, чтобы стать более привлекательным для населения.

Выделим основные недостатки приобретения ОФЗ-Н:

1. С 2021 года взимается НДФЛ с разницы между номинальной стоимости приобретения и процентного дохода облигаций. Для резедентов РФ — 13 %, для нерезедентов РФ — 35 %.
2. ОФЗ-н не является вкладом, сумма облигаций не застрахована в Ассоциации по страхованию вкладов, на них не распространяется вычет из налоговой базы.
3. Низкая ликвидность облигации. Так, отсутствует возможность перепродать облигации. В сравнении с традиционными ОФЗ, инвестор в любой момент может продать на фондовом рынке или заложить облигации.

Подводя итог, отметим, что несомненно Российское государство заинтересовано в эволюции рынка государственных ценных бумаг, создавая условия для его функционирования такие, как совершенствование нормативно-правовой базы, расширение списка государственных ценных бумаг, позволяющих безинфляционно покрыть дефицит госбюджета, повышение финансовой грамотности населения страны, создание краткосрочных и долгосрочных планов развития. Однако, пока для населения ОФЗ-Н все таки остаются менее привлекательными, чем банковские депозиты.

Список источников

1. О Генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций федеральных займов [Электронный ресурс]: Постановление Правительства РФ от 15.05.1995 N 458.
2. Фролова Т.А. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс]: конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТТИ. ЮФУ, 2011.
3. Участники рынка ценных бумаг. Режим доступа: https://umnikus.ru/uchas-rcb/